Para llevar a cabo esta operación, Prisa ofrece 37 euros por acción, lo que supone una prima del 22,4% sobre la media de los últimos tres meses. La operación coincide, además, con el lanzamiento de Cuatro, el nuevo canal analógico de televisión en abierto de Sogecable.

La intención del Grupo Prisa es crecer fuertemente en el sector audiovisual y consolidar a la compañía como el primer grupo de comunicación en España. Así lo ha manifestado su consejero delegado, Juan Luis Cebrián. Sin embargo, de cerrarse el acuerdo, Prisa superaría el 40% de Sogecable, consolidando sus cifras por integración global. Más allá de las razones facilitadas por Cebrián, muchos ven en este último aspecto la principal causa de la OPA, es decir, mejorar los márgenes de Prisa.

De cualquier forma, fuentes de la compañía aseguran que la decisión se ha tomado por “la absoluta confianza en el proyecto de Sogecable, por nuestro deseo de reforzamiento, tanto en la televisión de pago como en abierto, y de ganar tamaño en un momento que consideramos adecuado”.

La oferta coincide con la presentación de Cuatro, el nuevo canal de televisión en abierto de Sogecable. El propio consejero delegado de Prisa ha reconocido la intención de la firma de crecer en la televisión generalista, de ahí la importancia “de hacerse con el control efectivo de Sogecable”.

De momento, el proceso se encuentra esperando la aceptación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, aunque está condicionado a lograr, por lo menos, un número de acciones total que suponga el 16% del capital social de Sogecable.

El hecho es que Prisa ya cuenta con cinco de los dieciocho puestos que hay en el consejo de administración de Sogecable, entre los que destaca el de presidente ejecutivo y el de vicepresidente. No obstante, tiene pensado demandar una mayor presencia en el consejo. Exactamente, espera ocupar los 18 cargos, el máximo permitido por la ley.

Tras Prisa, el segundo mayor accionista de Sogecable es Telefónica, con un 23,8%, Vivendi, con un 16,4% y Caja Madrid, con un 5%. Actualmente, se sabe que la oferta pública de adquisición lanzada por Prisa no va a contar con la presencia de los dos principales accionistas: Telefónica y Vivendi. No obstante, sí tendrá la participación de Caja Madrid, por lo que sólo falta conocer qué decisión tomarán BBVA y El Corte Inglés, que completan el paquete accionarial de Sogecable.

Si el número final de acciones aceptantes alcanzase el límite máximo indicado el siguiente paso sería llevar a cabo un prorrateo, según se establece en el artículo 29 del Real Decreto 1197/1991, de 26 de julio, sobre el régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores.

De cerrarse la operación satisfactoriamente, Prisa debería facilitar un desembolso máximo de 988 millones de euros, una cantidad que conseguiría a través de un crédito puente cedido por Citigroup, una firma que asesora y avala la operación.

Por último, pasaría a contar con el 44,5% del capital de Sogecable consolidado, una situación que, según las estimaciones de la propia compañía, supondría unos ingresos en 2006 de 3.400 millones, una cifra que dobla la actual.