El derecho a comprar un activo se conoce como opción de compra o call. Se puede comprar un call (comprar el derecho) o vender un call (vender el derecho). El comprador de un call tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo (activo subyacente) a un precio determinado (precio de ejercicio) en o antes de una fecha futura (fecha de vencimiento), a cambio de una prima que paga al vendedor del call.

El derecho a vender un activo se conoce como opción de venta o put. Se puede comprar un put (derecho a vender) o vender un put (venta del derecho). El comprador de un put tiene el derecho, pero no la obligación, de vender el activo (activo subyacente) a un precio determinado (precio de ejercicio) en o antes de una fecha futura (fecha de vencimiento), a cambio de una prima que paga al vendedor del put.

Los derechos de compra o venta son comprados por el tenedor o titular de la opción (holder).

La persona que vende la opción es el vendedor (writer).

Activo subyacente (underlying asset)

El activo sobre el que se negocia la opción.

Prima (premium)

La prima es el coste de la opción; es decir, es el precio que da derecho a comprar (call) o vender (put) el activo subyacente de una opción. En nuestro ejemplo del grano de trigo son las 5 ptas.

Cuando el tenedor ejerce el derecho de compra o de venta se dice que ejercita el contrato.

Precio de ejercicio (strike price)

El precio al cual las opciones dan derecho a comprar (call) o a vender (put).

Fecha de vencimiento (expiry date)

La fecha del contrato en la cual vence la opción.

Tipos de opciones

Existen tres tipos básicos de opciones:

Opción americana

Opción que puede ser ejercida en cualquier momento, hasta la fecha de vencimiento.

Opción europea

Opción asiática

Opción cuyo valor en el vencimiento no depende del precio del activo subyacente en ese momento, sino de la media de sus precios en un período determinado de tiempo.