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Aprender a invertir
Estrategias avanzadas de trading |
Aún
siendo una de las principales funciones de las opciones, la cobertura no es
su única utilidad. La tremenda versatilidad de las opciones permite generar
una gran cantidad de estrategias que permiten al inversor enfrentarse al mercado
de una manera más agresiva. A continuación, se enumeran algunas
de las estrategias más utilizadas combinando opciones.
Spread
alcista (bull spread)
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Construcción
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Comprando
un call con un precio de ejercicio determinado y vendiendo otro call
con un precio de ejercicio superior (las dos opciones deben tener la
misma fecha de vencimiento). |
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Expectativas |
Subida
del precio del activo subyacente. |
Gráfico
de bull spread (con call)
Se
puede realizar también un bull spread con opciones put, comprando un
put con un precio de ejercicio determinado y vendiendo un put con un precio
de ejercicio mayor.
Spread bajista (bear spread)
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Construcción
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Comprando
un call con un precio de ejercicio determinado y vendiendo otro call
con un precio de ejercicio inferior (las dos opciones deben tener la
misma fecha de vencimiento).
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Expectativas |
Bajada
del precio del activo subyacente. |
Gráfico
de bear spread (con call)
Se
puede realizar también un bear spread con opciones put, comprando un
put y vendiendo un put con un precio de ejercicio inferior.
Cono
(straddle) comprado
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Construcción
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Consiste
en comprar un call y un put con el mismo precio de ejercicio y fecha
de vencimiento. |
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Expectativas
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Es
una estrategia que apuesta por una gran volatilidad de precios en los
mercados financieros, tanto al alza como a la baja. |
Gráfico
de straddle comprado
Cuna
(strangle) comprada
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Construcción
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Consiste
en la compra de un call y un put con precios de ejercicio diferentes
(y la misma fecha de vencimiento). |
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Expectativas
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Análogamente
al straddle, el strangle apuesta por una gran volatilidad en los mercados
financieros, incluso mayor que en el caso anterior.
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Gráfico
de strangle comprado
Mariposa (butterfly) comprada
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Construcción
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Consiste
en la compra y venta de opciones con tres precios de ejercicio diferentes:
- Comprar un call
con un precio de ejercicio bajo.
- Comprar un call
con un precio de ejercicio alto.
- Vender dos calls
con un precio de ejercicio a medio camino entre los dos anteriores.
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Expectativas
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Mercado
estable. |
Se
puede hacer también una butterfly comprada con opciones put, comprando
dos puts con precios de ejercicios diferentes y vendiendo dos puts con un precio
de ejercicio a medio camino entre los dos anteriores.
Gráfico de butterfly comprada (con call)
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