Salvo los FIM garantizados (en este caso tampoco es el fondo quien asegura la rentabilidad, sino que es la entidad depositaria quien se encarga de la garantía al final del periodo marcado), los fondos de inversión nunca aseguran una rentabilidad mínima, ya que sus resultados dependen de la evolución de los mercados financieros en los que invierten. Las gestoras facilitan periódicamente a sus partícipes tanto el rendimiento medio del fondo como la rentabilidad particular.

Los fondos de renta variable pueden ser los que obtengan los mayores rendimientos, pero también los que sufran mayores depreciaciones en momentos bursátiles adversos. En muchos casos, estos instrumentos cubren parte de sus inversiones en renta fija para evitar ofrecer al cliente rendimientos negativos.

Ahora bien, antes de elegir un fondo u otro, no sólo hay que fijarse en la rentabilidad que ofrece, sino también en las alteraciones que experimenta esa rentabilidad. Es decir, en su volatilidad. La volatilidad mide, a partir de cero, la desviación de la rentabilidad de un fondo, es decir, las fluctuaciones que sufre el valor de la participación durante un periodo determinado. A medida que este indicador se aleja de cero, crece la volatilidad.

Este índice sirve de baremo para detectar el nivel de estabilidad de las carteras, analizar la política de inversión seguida por la gestora y descubrir los peligros que pueden esconderse detrás de rentabilidades deslumbrantes. A mayor volatilidad, mayor riesgo de las inversiones. A menor volatilidad, mayor seguridad. Conociendo los dos parámetros, rentabilidad y volatilidad, será más fácil para el partícipe acertar en el producto adecuado y valorar correctamente las posibilidades a largo plazo.

Una elevada volatilidad no significa necesariamente que un fondo no sea adecuado: lo será para quien esté dispuesto a asumir una buena dosis de riesgo a través de una gestión agresiva y variada. Por el contrario, el inversor más conservador, el que busca un lugar seguro para sus ahorros, deberá apostar por fondos de baja volatilidad como garantía de que no habrá sorpresas futuras.

Los fondos que invierten en renta variable son los más volátiles, ya que su rendimiento sube o baja al ritmo que marcan los mercados bursátiles. Las desviaciones son menos acusadas en los fondos de renta fija y prácticamente inexistentes en los FIAMM. La estabilidad que caracteriza a los fondos de dinero hace que entre las rentabilidades ofrecidas apenas existan cortas variaciones.