Los fondos que ofrecen las mayores ventajas fiscales para los partícipes son los de capitalización:

1. Momento de la tributación: El partícipe no tributa hasta que se produzca el reembolso. Esto le permite elegir el momento que más le conviene para tributar por los resultados obtenidos. El reembolso genera en el ejercicio en el que se produzcan un incremento o disminución de patrimonio (según tenga beneficios o pérdidas). Si suscribió participaciones de un mismo fondo en momentos diferentes, se consideran como primeras participaciones reembolsadas las adquiridas en primer lugar (sistema FiFo).

2. Cantidad por la que se tributa: La cuantía de la plusvalía/minusvalía obtenida al reembolsar las participaciones es la diferencia entre el valor de adquisición y el de reembolso. Esta plusvalía/minusvalía se considera variación patrimonial y no rendimiento de capital mobiliario.

La fiscalidad de los fondos ha experimentado importantes cambios en los últimos años que han mermado parte de su atractivo frente a otros activos (seguros a más de dos años, "unit linked")