Juan inversor realizó en los últimos años aportaciones a varios fondos de inversión por valor de 1.000.000 de pesetas cada una (6.010,12 euros). La compra de las participaciones las realizó en diciembre de 1990 y en enero de 1999.

En febrero del 2000, decide reembolsar las participaciones que adquirió en diciembre de 1990. El 1.000.0000 invertido inicialmente se ha convertido en 1.500.000 pesetas (9.015,18 euros).

A la hora de tributar, la operación que tendrá que hacer Juan Inversor es la siguiente:
- Valor de Compra: 1.000.000 de pesetas (6.010,12 euros).
- Valor de Venta: 1.500.000 pesetas (9.015,18 euros).
- Antigüedad en el fondo (hasta diciembre de 1996): seis años.
- Coeficiente reductor: 14,28 x 4 = 57,12%
- Plusvalía: 500.000.
- Plusvalía sujeta a gravamen: 500.000 - 285.600 (500.000 x 57,12%) = 214.400 pesetas (1.288,57 euros).

El resultado ofrece unas plusvalías sujetas de 214.400 pesetas. De ellas, Juan Inversor deberá abonar el 18 por ciento. Es decir, 38.592 pesetas (231,94 euros).
En agosto del 2000 Juan Inversor vende las participaciones que adquirió en enero de 1999. Su 1.000.000 de pesetas (6.010,12 euros) se ha convertido en 1.150.000 pesetas (6.911,64 euros).

La plusvalía sujeta se calcula al restar del precio de venta el precio de adquisición (no tiene derecho a ningún coeficiente reductor). La plusvalía sujeta a gravamen será:
o 1.150.000 - 1.000.000 = 150.000 pesetas (901,52 euros).
Las participaciones cuentan con una antigüedad superior a un año y un día, por lo que deberá tributar por las 150.000 pesetas (901,52 euros) a un tipo del 18 por ciento.

Tanto en el primer caso como en el segundo, en el momento de realizar el reembolso, la gestora realizará una retención a cuenta del 18 por ciento sobre la plusvalía sujeta a gravamen. Es decir, un 18 por ciento sobre las 214.400 pesetas y un 18 por ciento sobre 150.000, que Juan Inversor descontará a la hora de realizar su declaración de la renta.