| La Bolsa estrena nuevos límites. Los topes de oscilación en las cotizaciones dejarán ser fijos y homogéneos para el conjunto de las empresas-antes era del 15% para el Mercado Continuo y del 25% para el Nuevo Mercado-.
La Sociedad de Bolsas establece nuevas reglas del juego con topes de fluctuación diaria de forma individual para cada compañía mediante dos límites, uno fijo (rango estático) y otro móvil (rango dinámico).
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RANGOS |
M.Continuo |
N.Mercado |
Latibex |
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R. Estáticos
Cotización diaria |
Entre 4 y 8% |
10% |
8% |
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R. Dinámicos
Cruce de Órdenes |
Entre 1 y 8% |
Entre 1 y 8% |
Entre 1 y 8% |
Este mecanismo tiene por finalidad tratar singularmente las diversas situaciones por las que atraviesa la contratación de los distintos valores del mercado español.
La ventaja de este sistema es que impide movimientos incontrolados de las cotizaciones, ya que los nuevos límites establecidos son más restrictivos que los actuales y ante una situación de fuerte subida o bajada la cotización del valor se paraliza y se produce un periodo de subasta (subasta de volatilidad).
El mecanismo permite más posibilidades de actuación a los inversores en situaciones excepcionales, sobre todo a los pequeños, ya que las subastas de cinco minutos permiten un mayor tiempo de reacción para adoptar decisiones e intervenir en el mercado.
El rango estático será el límite de fluctuación que cada valor tendrá en la sesión, respecto al cierre de la jornada precedente.
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19,7 EUROS |
6% |
Subasta |
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19,5 EUROS |
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19,15 EUROS |
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18,7 EUROS |
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18,60 EUROS |
TELEFONICA |
18,60 EUROS |
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18,41 EUROS |
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17,85 EUROS |
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17,67 EUROS |
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Subasta |
-6% |
17,45 EUROS |
En lo que se refiere al rango dinámico, éste hace referencia a los precios sucesivos que se van cruzando en cada valor con la entrada de nuevas órdenes y su objetivo es impedir fuertes movimientos entre dos precios consecutivos.
Los rangos dinámicos también serán diferentes para cada compañía. Si el precio de cotización de un valor se sitúa, ya sea por arriba o por abajo, fuera de los límites permitidos (estático o dinámico), se suspenderá su negociación y se dará paso a una subasta de volatilidad de cinco minutos, tras la cual se establecerá un nuevo precio de referencia para la empresa.
A partir de ese momento, el nuevo precio servirá de referencia y sobre él se deberán aplicar los rangos de fluctuación establecidos para ese valor.
Ambos rangos serán revisados y publicados por la Sociedad de Bolsas, que los calculará tomando en cuenta la volatilidad histórica de cada compañía.
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